Storicamente, lo yen giapponese è servito da rifugio sicuro contro i rischi di difficoltà economiche, ma dati recenti suggeriscono che lo yen si sia indebolito. Questo sta causando preoccupazione per molti. La Bank of Japan (BOJ) ha cercato di correggere un tasso di inflazione cronicamente basso e questa tendenza è proseguita negli ultimi mesi. Tuttavia, la politica monetaria della BOJ rimane all’estremità ultra-facile dello spettro. Questo non è sostenibile e il governo giapponese deve prendere sul serio l’azione.

Lo yen è sceso al livello più basso rispetto al dollaro in oltre due decenni. In effetti, è la valuta più debole rispetto al dollaro USA dal 1998, quando ebbe luogo una campagna coordinata di acquisto di yen. Tuttavia, questa non è l’unica preoccupazione per il governo giapponese. Anche il disavanzo commerciale e delle partite correnti della nazione sta causando un calo dello yen. Questi deficit stanno influenzando il valore dello yen e questo è un fattore negativo per molte società giapponesi. Di conseguenza, un calo dello yen potrebbe rendere le aziende giapponesi più competitive. Tuttavia, il calo potrebbe anche portare ad alcuni effetti negativi per le società di servizi pubblici e alimentari giapponesi.

La Banca del Giappone si è impegnata a continuare a mantenere i tassi di interesse estremamente bassi. Tuttavia, la banca centrale ha indicato che potrebbe essere necessario fare di più per cementare l’inflazione nelle menti dei consumatori e delle imprese. Questo è un problema chiave perché una recessione potrebbe causare l’indebolimento del dollaro USA. Se la Federal Reserve seguirà il percorso della maggior parte delle altre banche centrali, che stanno alzando i tassi di interesse, il divario tra i due paesi aumenterà, causando ulteriore pressione sullo yen.

La Bank of Japan si è impegnata più volte a mantenere il suo tetto massimo dello 0,25% sul rendimento del titolo di Stato giapponese a 10 anni, che è inferiore al tasso degli Stati Uniti. Tuttavia, la banca centrale è ancora lontana dal raggiungere l’obiettivo del 2% di inflazione. Si prevede che l’inflazione scenderà al di sotto dell’obiettivo nell’aprile 2023 e la BOJ dovrà fare di più per garantire che l’inflazione rimanga al di sopra del 2% a lungo termine.

Nonostante i continui sforzi della BOJ per mantenere forte lo yen, alcuni analisti affermano che lo yen sta perdendo il suo fascino come porto sicuro. La BOJ ha anche affermato che continuerà a mantenere il suo tetto massimo dello 0,25% sui rendimenti obbligazionari nazionali, ma la politica monetaria della banca centrale dovrà adeguarsi ai movimenti dei cambi. Si prevede che il divario tariffario tra i due paesi continuerà ad allargarsi.

Il governo giapponese sta anche cercando di smorzare la volatilità, poiché l’economia sta attraversando una serie di problemi. In particolare, i prezzi dell’energia stanno salendo e questi costi iniziano a incidere sulle ragioni di scambio. Ciò sta spingendo più aziende ad aumentare le importazioni di merci dal Giappone. Ciò comporterà anche maggiori costi delle utenze per il settore turistico. Il governo ha anche annunciato che allenterà le misure di viaggio Covid-19, che avranno un impatto positivo sulla spesa dei consumatori in Giappone.